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转型已成共识但估值不便宜-【新闻】

发布时间:2021-05-28 20:39:21 阅读: 来源:挤出机厂家

转型已成共识 但估值不便宜

上周,尽管有地产股冲高、石油石化股反弹,但这难以影响A股的总体走势,A股后市震荡幅度有望加大……

来自沪深证交所的最新数据显示,截至上周五,沪市流通市值报134096亿元,一周增加0.18%;深市流通市值报66849亿元,一周增加1.18%。

民生证券在最新一期公募基金月报中指出,中长期的基金投资者应当开始积极关注市场的变化,提防创业板中小板高估值风险对成长风格基金业绩的冲击。短期来看,业绩增长确定性较为明确且有一定安全边际的成长板块仍具有上升空间。长期来看,改革红利释放下符合经济结构转型的优质成长股具有长期成长性。

转型已成共识,但估值不便宜。广发新动力拟任基金经理刘晓龙将市场的这种尴尬,总结为“不匹配”。“现在估值普遍给到50-60倍以上的成长股,意味着2014年业绩预期会有大幅增长。但从过去的经验来看,随着市场不断的上涨,这种盈利预测有很大的不确定性。因为投资者习惯顺周期做出决策,潜意识中会倾向高估。一旦这类股票进入下跌周期,投资者盈利预测又会开始偏保守。”刘晓龙表示。

刘晓龙担任行业研究员期间,曾研究挖掘出中联重科,潍柴动力、天地科技等个股,同时梳理出中航工业集团的整合思路并成体系推荐中航精机、中航重机、哈飞股份等军工板块个股。去年,广发12只参与排名的主动权益类基金,有一半收益超过20%。对于今年的布局,广发聚焦经济结构调整。但经济结构转型并不局限于新兴产业。广发新动力主要投资在经济转型中,能够引领中国经济发展和结构转型的关键性和趋势性的驱动因素。现阶段的新动力包括有传统产业的改造升级、新兴产业的崛起、新型城镇化、区域经济协调发展、内需拉动等。

对于这个更宽泛的经济转型投资主题,刘晓龙表示,要坚持从价值和成长两个角度出发进行综合考量。在排除周期股的前提下,从价值和成长两个角度,在一个较大的时间区间内,考虑持有哪种股票的胜算更高。这种投资理念,在市场上体现为低估值中等增速和高估值高增速这两种股票的取舍。刘晓龙认为,立足当前时点,从概率上来看,低估值中等增速类股票的胜算更高。选股上成长投资和逆向投资相结合,追求相对确定的成长收益和市场风格偏离时候的错杀收益。

作者:尹武

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