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中石油魔咒只是机构的把戏

发布时间:2021-01-08 02:28:02 阅读: 来源:挤出机厂家

群体行为造魔咒

中石油是中国股市的第一大权重股,全流通后其A股市值达1.9万亿元,相当于A股总流通市值(约19万亿元)的10%。有人说,中石油(包括中石化、工商银行等大象股)涨,大盘准跌,那是因为资金都跑去炒中石油等权重股了;还有人认为是心理因素使然。昨日,笔者读到一篇短文,称“群体行为导致中石油造顶”。作者先举例提到东北某地一小城,5角的纸币怎么也用不掉,非得换成5张1角的、或5角的硬币,问到原因不是回答“不知道”,就是说我收了没法找给别人,“总之,没有人说得清楚,大家都这么办,这事就这样了。”最后,作者推论说,中石油造顶背后的逻辑,恐怕同那张纸币的故事揭示的道理差不多,当大家都相信中石油上涨和大盘下跌存在某种因果关系时,人们都会在第一时间抛售自己的股票,这种群体行为越来越强,我们就看到了中石油现象。

杠杆效应是根源

存在决定意识,心理因素也好,群体行为也罢,背后一定有着客观存在的事实,要不然妲己戏诸侯的故事就可以一直演下去了。中石油造顶的关键是其独特的股本结构:该公司总股本1830亿股,其中H股211亿股,A股1619亿股,而在1619亿股A股中,中石油集团一家就占了1577亿股,占比为97.4%,这些股票即便已解禁,中石油集团也不会出售,因此,真正流通的A股其实只有40多亿股,市值不足500亿元,再加上中石油这样的股票,小股民很少买,大多是基金作资产配置用于压箱底的,所以,真正在二级市场买卖的不过10亿-20亿股,市值与创业板的乐普医疗(300003)、华谊兄弟(300027)等差不很多。就像本周一中石油涨4.72%,不过动用了8亿多资金成交7000多万股,仅相当于当日两市成交量(2057亿元)的0.4%,可其对大盘的影响高达10%。都说炒期货小资金可做大买卖,因为只要5%保证金,近期证监会加强监管也不过提高到10%,可中石油以40多亿股真正的流通盘,撬动1600多亿股A股、近2万亿市值,那可是2%的杠杆率,比期货还期货啊!

正是看中了中石油奇特的杠杆效应,看中了“中石油涨、大盘准跌”的群体思维,机构便开始将计就计,为了捡到便宜货,只需动用少量资金把中石油拉高,纵然中石油拉上去后大跌,套牢的也就那么点小资金,与捡到的大把便宜货比起来,得远大于失。而周一中石油和大盘齐飞的现象,无疑是市场破除魔咒的体现,值得叫好。

客观地说,中石油也该涨涨了,大盘更不该见中石油涨就大惊失色。笔者认为,外围股市大多创年内新高或接近年内新高,A股没有理由在3000点以下徘徊不前。

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